是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。

影响债券定价的因素包括：内部因素、外部因素及发行人发行成本。在这些影响债券发行价格的因素中，最主要的影响因素有债券面额、票面利率、市场利率和债券期限。

期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。即到期时间越长，价格波动幅度越大;反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。