系统风险与非系统风险有何区别?

2024-07-30 17:41:04
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系统风险与非系统风险主要区别在于其含义、致险因素以及与组合资产数量之间的关系。非系统风险是特定原因对特定资产的影响,可通过资产组合消除;而系统风险影响整体市场,无法由资产组合消除。系统风险特征包括由共同因素引起,对所有股票持有者都有影响,无法通过分散投资消除。

系统性风险与非系统性风险的区别

定义上的不同

非系统风险是特定原因对某特定资产收益率产生的影响,它是可以通过有效的资产组合来消除的风险。而系统风险则是影响所有资产的风险,它不能通过资产组合来消除。

致险因素的差异

非系统风险源于特定企业或特定行业的特定因素。而系统风险则是由于整个市场的共同风险因素所引起,如经济、政治等方面的变化。

与组合资产数量的关系

非系统风险在组合中的资产数量足够大时,可以通过多样化投资完全消除。而系统风险无法随着组合中资产数量的增加而消失,它始终存在,无法通过多样化投资来分散。

系统风险的特征

共同因素引起

系统性风险主要由共同因素引起,包括经济方面的利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策及经济周期循环等,还有政治方面的战争冲突等。

影响面广

这种风险对市场上所有股票的持有者都有影响,某些特定行业的股票可能对其更为敏感,例如基础性行业和原材料行业。

无法分散投资消除

系统风险是个别企业或行业无法控制的,它源于社会、经济、政治等大环境,影响着绝大多数企业的运营。这种风险无法通过分散投资来消除,无论投资组合如何构建,都无法对其产生影响。