在普通股股利增长模型中，加入股利增长率 （ g ） 的公式是：

[ P = frac{D_0 times （1 + g）}{r - g} ]

其中：

（ P ） 代表股票的当前价值。

（ D_0 ） 是当前的股利。

（ g ） 是股利增长率，代表公司未来派发股利的增长速度。

（ r ） 是折现率，即投资者要求的收益率。

加入 （ g ） 的原因主要有以下几点：

反映未来增长趋势：

股利增长率 （ g ） 代表了公司未来派发股利的增长速度。在股票估值中，我们通常假设股利会以一个恒定的比率增长，这个比率就是 （ g ）。它反映了投资者对未来公司盈利增长能力的预期。

复利效应：

股利增长率 （ g ） 考虑了随着时间的推移，股利将会以复利方式增长。这意味着未来每一期的股利都会基于之前的股利有所增加，这种增长在模型中通过 （ g ） 来体现。

与折现率 （ r ） 的对比：

在公式中，（ r - g ） 的部分实际上是在折现预期股利流。如果 （ g ） 大于 （ r ），意味着股利的增长速度超过了投资者要求的收益率，股票可能被低估。反之，如果 （ g ） 小于 （ r ），则股票可能被高估。

计算预期股票价值：

通过将当前股利 （ D_0 ） 乘以 （ （1 + g） ） 并除以 （ r - g ），可以估算出股票的当前价值 （ P ）。这个公式帮助投资者考虑了股利的未来增长和折现率的影响，从而更准确地评估股票的价值。

综上所述，加入 （ g ） 是为了更准确地反映公司股利的未来增长趋势，以及投资者对未来收益的期望，从而在股票估值中提供一个更为合理的计算方法。