CDR，即 中国存托凭证（Chinese Depository Receipt），是一种由海外上市的公司发行并代表其证券权益的证券。投资者可以在证券交易所对其进行买卖。中概上市公司通过发行存托凭证，可以实现其股票在异地进行买卖，从而实现回归上市。

具体来说，CDR的运作机制如下：

发行与托管：

境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行。

发行与上市：

由中国境内的存托银行发行，并在境内A股市场上市，以人民币交易结算，供国内投资者买卖。

应用与优势：

CDR为国内投资者提供了更多投资优质境外企业的渠道，同时具有市场容量大、筹资能力强、上市手续简单、发行成本低等优势。

监管部门正在谨慎决策，考虑是否放开发行CDR的政策。如果政策放开，这将有助于更多海外上市企业回归A股市场，拓宽国内投资者的投资选择。