利率下跌的原因是多方面的，主要包括以下几点：

经济增长放缓：

当经济增长面临压力时，企业投资和居民消费意愿降低，央行为了刺激经济活动，会采取降低利率的措施来减轻企业的融资成本，鼓励企业增加投资，从而促进经济增长。

通货膨胀水平较低：

如果物价稳定，甚至存在通缩的风险，通过下调利率可以增加货币供应量，刺激消费和投资，避免经济陷入通缩的困境。

全球经济形势：

在全球经济增长乏力，主要经济体纷纷采取宽松货币政策的背景下，国内为了保持经济竞争力和稳定，也可能选择下调利率。

投资回报率下降：

利率本质上是投资回报率的反映，当实体经济中的整体投资回报率下降时，利率水平也会随之下降。

储蓄与低风险偏好资金供给：

在金融市场中，如果储蓄增加或对低风险资产的需求增加，可能会导致资金供给增加，从而推动利率下行。

政策导向：

政策层面上，为了支持实体经济增长和银行业的健康发展，可能会采取降息等措施来降低融资成本。

市场竞争和银行“内卷”：

在有效信贷需求不足的情况下，银行之间可能会过度竞争贷款，导致部分贷款利率明显低于同期限国债收益率。同时，银行为了保持存款规模，可能会在业绩考核时点出现“高息买存款”的行为，这也会影响利率水平。

通胀预期下降：

如果市场对未来通胀的预期下降，那么名义利率和实际利率都可能随之下降，因为投资者对未来购买力的预期降低。

流动性过剩：

资金供给高度充裕，流动性过剩也可能导致长期利率下行。

金融机构负债久期增加：

金融机构增加对长久期资产的配置，可能会促使长期利率下降。

经济周期影响：

在经济低迷时期，企业和个人倾向于减少投资和消费，增加储蓄，导致信贷供给较多而需求较少，从而推动市场利率下降。

这些因素共同作用，导致利率下跌。利率的下调会带来一系列的连锁反应，包括企业融资成本降低、市场优胜劣汰机制受影响、消费和投资增加等。