升水贴水是 远期汇率与即期汇率之间的差额，用升水、贴水和平价来表示。具体来说：

升水（Premium）

升水表示远期汇率高于即期汇率，即远期外汇比即期外汇贵。

在直接标价法下，升水代表本币贬值，外币升值；在间接标价法下，升水表示本币升值，外币贬值。

贴水（Discount）

贴水表示远期汇率低于即期汇率，即远期外汇比即期外汇便宜。

在直接标价法下，贴水表示本币升值，外币贬值；在间接标价法下，贴水表示本币贬值，外币升值。

平价（At Par）

平价表示远期汇率等于即期汇率，即远期外汇与即期外汇的价格相同。

升水贴水通常用于描述外汇市场中远期合约与即期合约之间的价格差异，这种差异反映了两种货币的利率差以及市场对未来汇率变动的预期。在期货市场中，升贴水也用来描述期货价格与现货价格之间的差异，反映市场对未来价格的预期和供需关系。

总结：

升水：远期汇率高于即期汇率，本币贬值，外币升值。

贴水：远期汇率低于即期汇率，本币升值，外币贬值。

平价：远期汇率等于即期汇率。