负商誉（Negative Goodwill）是指购买企业投资成本低于被并企业净资产公允价值的差额。在实务中，负商誉的出现往往是因为被并企业存在一些账面上未能表态的不利因素，如企业已出现经营不善的端倪，已存在许多不良的社会影响或经营活动，导致以后各项利润下降，现金流入减少，从而使合并双方的成交价格低于被并企业净资产公允价值。

以下是加上负商誉的几个主要原因：

企业资产的不可分割性

许多资产实际上不可能分开出售，如果分开出售，其价值可能会大大降低，特别是对于专业配套设备而言。

交易费用考虑

在单项出售的交易费用大于整体出售净资产的交易费用的前提下，理性的被并购企业的所有者会自愿承受部分出售价格的损失，以避免过高的交易费用。

经营不善和隐性负债

被并购企业可能存在未入帐的不利因素，如大量的退休工人和庞大的退休费支出，这些因素在并购时点可能未能完全体现在财务报表上。

未来盈利能力的下降

由于被并购企业存在隐性的不利因素，其未来盈利能力可能会下降，负商誉可以视为对并购企业的一种补偿，因为并购企业可能预期到未来收益的减少。

市场价格与账面价值的差异

负商誉可能源于企业将原本具有较高市场价值的资产以低于市场价值的价格出售，这种差异在财务报表上表现为负值。

投资回报率的差异

被并购企业净资产的获利能力低于社会资本平均投资回报率，其实质是被并企业在价格上给予并购企业的一种补偿，使得并购企业能够用较少的资金获得较多的资产，从而达到社会平均投资回报率。

综上所述，负商誉的存在是由于多种因素导致的，包括企业资产的不可分割性、交易费用的考虑、经营不善和隐性负债、未来盈利能力的下降、市场价格与账面价值的差异以及投资回报率的差异。在会计处理上，负商誉通常被视为一种补偿，以反映并购企业在交易中的实际成本和市场条件的变化。