股票不折价发行的主要原因包括：

保护原有股东和债权人的利益

折价发行会使得新晋股东以较低成本进入，损害原有股东的利益。因为每份股份所代表的权利相同，低价发行意味着原有股东的股份价值被稀释。

折价发行可能导致公司实有资本少于应有的资本，从而存在虚数，不符合公司资本充实原则。同时，低价发行可能被误解为对债权人的负债行为，不利于保护债权人的利益。

维护市场公平和稳定

折价发行可能会损害早期购买证券的投资者利益，因为他们可能得不到全额回报，甚至面临价值进一步下降的风险。为了维护投资者的公平交易权益，一些市场或监管机构会限制折价发行。

资本市场的高效运作依赖于公平、透明的交易原则。如果允许折价发行，可能会导致市场价格混乱和不稳定，引发市场恐慌，影响投资者信心，扰乱市场供需平衡。

避免道德风险和欺诈行为

折价发行容易被误解为欺诈或隐瞒信息，可能引发道德风险，损害市场信誉和公众信任。为了维护资本市场的声誉和公信力，监管机构会严格监管证券的发行价格。

符合法律法规规定

许多国家和地区的金融市场法律法规都明确禁止折价发行，以确保市场的公平、公正和透明。违反这些规定的行为可能会受到法律的制裁。

综上所述，股票不折价发行主要是为了保护原有股东和债权人的利益，维护市场公平和稳定，避免道德风险和欺诈行为，并符合法律法规的规定。