票据贴现率下降的原因可以从多个方面进行分析：

贷款规模的影响

当贷款规模宽松时，票据价格会下降，贴现率也会相应降低。这是因为银行在资金充裕的情况下，更倾向于通过购买票据来配置资产，从而压低贴现率。

反之，如果贷款规模紧缩，票据价格会上升，贴现率也会提高。

准备金率的影响

准备金率的调整也会影响票据价格。提高准备金率会导致银行资金减少，进而推高票据价格；降低准备金率则会释放资金，降低票据价格。

市场流动性状况

当市场流动性合理充裕时，票据作为市场化的金融工具，其贴现率会与短期市场利率保持一致，体现出资金市场的充裕状况。

如果市场流动性紧张，票据贴现率可能会上升，以反映资金成本的增加。

银行经营策略

银行在经营过程中，会根据贷款投放的情况调整票据持有量。在贷款投放困难或速度较慢时，银行会降低票据贴现利率以增加票据持有量；反之，在贷款投放顺利或速度加快时，银行会提高票据贴现利率或减少票据持有量。

综合融资成本

商业银行在制定贴现利率时，会考虑其综合融资成本，包括筹资成本、其他负债成本、经济资本占用和经营费用等。当市场参与主体多、资金投入大时，贴现利率会下降；反之，如果市场参与主体少、资金投放小，贴现利率则会上升。

监管政策

监管政策的变化也会影响票据贴现率。例如，监管部门要求银行加大信贷投放时，银行可能会利用票据来冲规模，从而增加对票据的需求，推动贴现利率下降。

市场情绪和供需关系

市场情绪和供需关系的变化也会影响票据贴现率。当市场对经济前景预期乐观时，贴现率可能会下降；反之，如果市场情绪悲观或供需关系紧张，贴现率可能会上升。

综上所述，票据贴现率的下降是多种因素共同作用的结果，包括贷款规模、准备金率、市场流动性、银行经营策略、综合融资成本、监管政策以及市场情绪和供需关系等。