净投回是指 央行在货币市场上进行的现金投放和回笼操作，以及银行对外营业的现金收入与现金支出的差额。具体来说，净投回包括以下几种情况：

净投放：

央行向市场净投放资金，即央行使用各种货币政策工具（如公开市场操作）投放的资金数量大于回笼的资金数量。这通常意味着市场上的现金增加，对股票市场是利好消息。

净回笼：

央行从货币市场收回资金，即央行回笼的资金数量大于投放的资金数量。这通常意味着市场上的现金减少，对股票市场是利空消息。

现金回笼与投放的轧差净额：

轧差净额为负时，称为“现金净投放”，反之则为“回笼”。

净投回操作是央行调控货币供应量的重要手段，旨在实现货币市场的稳定和经济的健康发展。通过净投回，央行可以控制市场上的流动性，防止通货膨胀或通货紧缩，确保经济平稳运行。

需要注意的是，净投回与投资者在资本市场上的投资行为（如净赎回）是不同的概念。净赎回是指投资者将持有的投资清算，将现金收回的过程，不涉及央行货币政策的操作。