债券收益低的原因可以归纳为以下几点：

票面利率与市场利率

债券的票面利率通常在发行时确定，如果市场利率上升，新发行的债券票面利率可能无法与之竞争，导致已发行债券的吸引力下降。

债券价格波动

债券在二级市场交易时，价格可能会因市场情绪、经济数据、政策变动等因素波动，导致投资者可能以低于面值的价格卖出债券，从而影响收益。

收益构成

债券的收益由利息收入和资本利得构成。如果市场利率上升，债券价格下降，资本利得减少，从而影响总收益。

通货膨胀

如果通货膨胀率高于债券的票面利率，实际购买力下降，即使债券有正收益，投资者也可能感觉收益低。

信用风险

债务人违约的可能性增加，导致投资者要求的风险溢价上升，从而降低债券的吸引力。

流动性风险

债券市场的流动性不足可能导致投资者无法按时以合理价格买卖债券，影响收益。

经济环境和政策

经济增长、货币政策、财政政策等宏观经济因素都会影响债券市场的表现和债券的收益率。

供需关系

当市场上债券供应增加，或者投资者对债券的需求减少时，债券价格可能下降，导致收益率上升。

理解这些因素可以帮助投资者更好地评估债券投资的潜在收益和风险。