衡水中学不招生初中主要有以下几个原因：

违规招生行为 ：衡水中学及其附属学校在招生过程中存在违规行为，如跨省、跨区招生，以及通过不正当手段吸引优质生源。这些行为被官方认定为不公平，并受到严厉惩处。

年检不合格 ：衡水市桃城区教育局因衡水桃城中学（初中部）在2022年度年检中被定为不合格，根据相关法律法规，决定停止其2023—2024学年度的初中招生。

政策调整 ：为进一步规范民办义务教育学校办学行为，官方发布消息，限制私立学校跨省、跨区招生，并鼓励民办学校转为公办学校。对于违规招生的学校，将进行严厉惩处。

社会舆论压力 ：衡水中学的招生模式引发了广泛的社会舆论争议，被认为对大部分学生不公平，导致教育不公平现象加剧。官方为了维护教育公平，对衡水中学的招生行为进行了限制。

综上所述，衡水中学不招生初中的原因主要是由于其存在违规招生行为、年检不合格以及政策调整等多重因素共同作用的结果。